如何去觀察現(xiàn)象，主要是觀察行業(yè)內(nèi)成本最高的在產(chǎn)企業(yè)能否掙錢。以無錫Q345C方矩管行業(yè)為例，可以觀察首鋼曹妃甸項(xiàng)目或者八一無錫Q345C方矩管這類，因?yàn)檫@些企業(yè)成本較高，過去幾年巨虧，但是2016年這些邊際成本最高的企業(yè)都開始逐步盈利，說明整個(gè)行業(yè)的真實(shí)產(chǎn)能利用率處于比較高的狀態(tài)。

   沒有供給側(cè)改革，產(chǎn)能也會下降

   此外，還需要關(guān)注設(shè)備周期，無錫Q345C方矩管行業(yè)設(shè)備周期大約在14、15年左右，也就是說即使沒有供給側(cè)改革，產(chǎn)能依然會下降，因?yàn)檫@些產(chǎn)能逐步進(jìn)入報(bào)廢狀態(tài)，2002年開始的那波資本形成周期已經(jīng)進(jìn)入末端。因此即使2017年沒有供給側(cè)改革，產(chǎn)能照樣會下降——因?yàn)閷?yīng)報(bào)廢年限到了。如果環(huán)保及供給側(cè)改革這些人為干擾加劇，會進(jìn)一步加快工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的修復(fù)情況。

   篤慧認(rèn)為，從行業(yè)目前的情況來看，無錫Q345C方矩管行業(yè)的產(chǎn)能并不是嚴(yán)重過剩的，實(shí)際是一種偏緊平衡的一種狀態(tài)。尤其是板材類產(chǎn)品，各個(gè)企業(yè)的產(chǎn)能利用率都處于很滿的狀態(tài)，甚至都出現(xiàn)了一些超訂的情況。因此，如果再去在產(chǎn)產(chǎn)能，打比方2000萬噸，就會呈現(xiàn)出整個(gè)行業(yè)很強(qiáng)的盈利彈性。因此，我們認(rèn)為供給側(cè)改革是錦上添花，沒有供給側(cè)改革，從周期來看也是很健康的