為什么期貨漲得多，股票漲得少？

今年以來，期貨的熱火朝天與股票的水波不驚，形成鮮明對比。一方面，股票市場有價值預(yù)見的功能，對長期因素賦予了更高的權(quán)重，而期貨更多表現(xiàn)短期供需力量的邊際變化；另一方面，除了盈利，還有估值。2015 年行業(yè)大幅虧損，股價卻并未隨行，一定程度上已經(jīng)反映了對今年盈利好轉(zhuǎn)的預(yù)期，同時也制約了今年股價的表現(xiàn)?！　?/p>

這些股票領(lǐng)漲說明了什么？

截至目前，今年實現(xiàn)正收益的無錫方管廠家股不超過板塊的三分之一，其中領(lǐng)漲的無錫方管廠家股既有估值偏低的華菱無錫方管廠家、首鋼股份，也有估值偏高的杭鋼股份、三鋼閩光等，再次說明估值只是股價上行的必要條件。在基本面好轉(zhuǎn)的背景下，市場最終仍然選擇了轉(zhuǎn)型的無錫方管廠家公司，說明成長性依然是市場最看重的選股邏輯之一。

鋼價接下來會怎樣？  

從供需的角度很難提前觀察并做出準(zhǔn)確的判斷，而討論周期又難免落入數(shù)量的俗套中。多空各自都有自己的理由，很難一概而論。不過，鑒于無錫方管廠家行業(yè)已經(jīng)擺脫過去5 年以來的單邊頹勢，再次改變目前的態(tài)勢需要足夠的力量。因此，一定時間內(nèi)，預(yù)計鋼價總體仍然偏強。