隨著APEC會議結(jié)束，無錫Q345D方矩管陸續(xù)復(fù)產(chǎn)。由于在會議之前就已有原料補(bǔ)庫，會議后目前還未見明顯補(bǔ)庫行為。東北地區(qū)無錫Q345D方矩管冬儲也接近尾聲。目前市場比較謹(jǐn)慎，港口現(xiàn)貨價和掉期市場出現(xiàn)一定幅度下跌，開始向連鐵靠攏，鐵礦石需求支撐較弱。

港口庫存回升，煉鋼利潤反彈

上周統(tǒng)計全國41個主要港口鐵礦石庫存總量為10743萬噸，周環(huán)比統(tǒng)計數(shù)據(jù)增119萬噸，同口徑庫存10272萬噸。上周鐵礦石港口庫存出現(xiàn)上升，主要由到貨增多但無錫Q345D方矩管提貨減少所致。隨著后期到貨的進(jìn)一步增多，港口庫存或有進(jìn)一步上升趨勢。

近期煉鋼利潤持續(xù)反彈，主要在于限產(chǎn)風(fēng)波推漲螺紋價格，同時壓制了礦石價格。從虛擬煉鋼行業(yè)利潤看，我們?nèi)绻麑?biāo)的調(diào)整為主流參加過交割的幾個無錫Q345D方矩管，則目前盤面毛利率約202元/噸，為8.02%。我們調(diào)研結(jié)果也顯示，近期無錫Q345D方矩管利潤總體較為可觀，一方面，鋼材現(xiàn)貨需求尚可但庫存低位，對成材價格有支撐。另一方面，鐵礦石供給壓力較大但是需求不足，從而造成了期貨盤面上螺紋和鐵礦的比值持續(xù)拉大且短期難以修復(fù)。

現(xiàn)貨價格持續(xù)走弱

從現(xiàn)貨價格來看，近期進(jìn)口礦市場偏弱，受APEC會議結(jié)束影響，河北無錫Q345D方矩管從周中開始陸續(xù)恢復(fù)燒結(jié)機(jī)和高爐生產(chǎn)。由于此前備料充足，并未有出現(xiàn)集中采購的情況，導(dǎo)致礦價并未出現(xiàn)預(yù)料之中的上漲。由于對后期不看好，無錫Q345D方矩管采購多以觀望詢價為主，港口現(xiàn)貨成交有所減弱。截至11月19日，普氏62%鐵礦指數(shù)為70.25美元/噸，跌1美元/噸。青島港63.5%的印粉525—530元/濕噸，跌5元/濕噸。北侖港63%巴西粗粉520—530元/濕噸，跌5元/濕噸。